FAKTANASIONAL.COM, Jakarta – Sentimen aliran dana asing dan persepsi risiko politik adalah dua aspek yang penting diperhatikan terhadap pasar modal Indonesia dari dampak perubahan komposisi Morgan Stanley Capital International (MSCI) dan undur dirinya Gibran Rakabuming Raka sebagai Wakil Presiden.
Pengamat pasar modal dan investasi RepublikInvestor, Hendra Wardana, mengatakan, dalam jangka pendek, perubahan indeks MSCI cenderung mendominasi pergerakan saham. Disebabkan kaitan langsung dengan keputusan investasi fund manager global.
Hendra menyebut, keluarnya BRPT dari Global Standar, serta BRMS dan tujuh saham lainnya dari indeks Small Cap berpotensi memicu penyesuaian kepemilikan dan tekanan jual menjelang tanggal 1 Desember 2026.
Sedangkan mengundurkan dirinya Wakil Presiden Gibran Rakabuming Raka, papar Hendra, lebih terkait dengan persepsi investor terhadap stabilitas pemerintahan dan kesinambungan kebijakan ekonomi.
Kendati demikian, Hendra menyampaikan, dinamisnya situasi politik yang terjadi saat ini tidak juga lantas membuat menjadi sentimen negatif jika proses pergantian berjalan sesuai konstitusi serta tidak mengganggu agenda kerja pemerintahan.
“IHSG pada perdagangan Kamis, 12 November, justru menguat 135,86 poin atau 2,66 persen ke level 5.250,90, meskipun investor asing masih mencatatkan net sell sekitar Rp 510 juta. Ini menunjukkan bahwa mulai terdapat minat beli di pasar domestik, tetapi belum cukup kuat untuk menyimpulkan bahwa kepercayaan investor asing telah pulih sepenuhnya,” ujar Hendra, Jumat (13/11/2026).
Hendra mengutarakan, untuk jangka pendek, IHSG masih memiliki peluang melanjutkan technical rebound meskipun volatilitas pasar berpotensi tetap tinggi. Sementara waktu jangka menengah masih perlu mewaspadai menjelang efektifnya perubahan komposisi MSCI pada 1 Desember mendatang.
Namun, lanjut Hendra, tekanan jual tidak harus berlangsung setiap hari sampai tanggal tersebut karena investor institusi dapat melakukan penyesuaian portofolio lebih awal.
Kemudian, Hendra melanjutkan, sisi sektoral dan saham untuk emiten yang mengalami perubahan komposisi MSCI tentu menjadi kelompok harus mendapatkan perhatian lebih besar. BRPT berpotensi menghadapi penyesuaian portofolio setelah dikeluarkan dari Global Standard, sedangkan BRMS mengalami perubahan basis investor setelah dialihkan ke kategori Small Cap.
“Namun, investor juga perlu memahami bahwa dikeluarkannya suatu saham dari indeks MSCI bukan berarti fundamental perusahaan tersebut otomatis memburuk. Perubahan indeks lebih berkaitan dengan kriteria dan metodologi penyusunan indeks serta kebutuhan penyesuaian portofolio investor,” ucap Hendra.
Menyoal pengunduran diri Gibran sebagai Wakil Presiden, Hendra menjelaskan, persoalannya terletak pada kepastian pemerintah pada proses transisi politik berlangsung secara konstitusional, tertib, dan tidak menimbulkan ketidakpastian berkepanjangan.
Alasannya, pasar modal sangat sensitif terhadap ketidakpastian karena investor membutuhkan kepastian mengenai arah kebijakan pemerintah, stabilitas politik, dan iklim investasi, kata Hendra.(*)
